3月23日新闻与市场预期一致，周三美联储宣布将联邦基金利率目的区间上调25个基点到4.75%至5.00%之间，这是2007年9月以来的最高水平。
值得关注的是，在会后宣布的美联储决议声明中，“继续加息是合适之举”这一说话被删除，取而代之的是“一些分外的政策缩短可能是适当的”(对未来加息的准许变弱，发出加息行动即将竣事的信号)。要知道，自2022年3月决议加息以来，每一份声明中都有“继续加息是合适的”这句说话，这意味着美联储突然调整计谋。这句话的删除被市场视为加息已进入尾声。
不外，美联储主席鲍威尔在新闻公布会上示意，该行仍然强烈致力于将通胀率压低至2%的目的，距离到达该目的尚有很长的一段路要走。当前的情形是：虽然薪资增进显示出一些放缓的迹象，但整体通胀仍然远高于2%的耐久目的，劳动力市场也过于主要。
至此，美联储完成了2022年3月以来的延续第九次加息，总加息幅度累计高达475个基点。对于此次美联储政策声明和鲍威尔讲话要点。券商做出了以下解读：
东吴宏观指出，本次聚会的焦点关注点有以下四点个。
1、美联储发出了加息即将竣事的信号。利率决议中剔除了利率onging increasing(延续加息)的说话，这往往意味着加息周期靠近尾声，代之以“some additional policy firming may be appropriate”(一些分外的政策缩短可能是适当的)，增添了最后几回加息操作的天真性。
2、淡化流动性风险，银行风险事宜自己也有缩短效果。既有的流动性工具缓解了美国银行业危急，美国银行系统健全且富有弹性。同时此次银行风险事宜自己具有缩短效应，加息措施尤为郑重。
刺激消费 新一轮个税改革提上日程
财政部3月20日发布《2022年中国财政政策执行情况报告》，在展望2023年财政政策时提出，深化财税体制改革，完善税收制度。今年的《政府工作报告》提出，构建综合与分类相结合的个人所得税制。第十四届全国人大财经委在对今年预算报告的审查结果
3、美联储抗通胀斗争远未竣事。2月一系列经济数据强于市场预期示意通胀再次提速的风险，在泛起流动性危急之前，市场已经最先订价加息50bp。聚会替换此前“通胀有所放缓但仍处于高位”的谈论，转为“通胀依然高企”及“坚定地致力于恢复2%的通胀目的”，显示通胀的顽固。
4、降息时点拖后至2024年首次降息时间推后。点阵图方面显示，2023年利率终值中位数相较于去年12月预期持平。但通胀粘性可能将使得首次降息的时点推迟至2024年，且2024年底利率预期从4.1%升至4.3%(图4、5)。
长江宏观指出，不清扫美联储5月继续加息25BP可能，且年内降息概率不大。该机构指出，3月议息聚会上，美联储顶住近期银行业风浪造成的金融市场压力，准期宣布继续加息25BP，表达了两层寄义：一是通胀稳固仍然是美联储当前的主要目的，二是银行风险暂时可控。聚会宣布的点阵图偏鹰，大部门委员以为2023年应当加息至5%以上，意味着后续聚会上累计还需要加息25BP。展望未来，思量到当前美国通胀存在的压力，不清扫5月继续加息25BP的可能，且年内降息概率不大，但去年以来大幅加息所积累的风险或尚未完全露出，美国银行业流动性危性能否制止转向信用危急仍然需要延续关注。
华西证券（002926）指出，鲍威尔认可，更紧的信贷条件可以替换加息，可能意味着在利率政策方面的事情可以削减。然则对于何时降息，鲍威尔示意，与会者以为今年不会降息，今年降息不是我们的基本预期。从鲍威尔的谈话以及点阵图来看，我们预计今年仍有一次加息(5月加息25bp)，美国银行风险事宜确实会影响美联储的加息节奏，然则受制于仍然较高的通胀，今年降息的可能性相对有限。
中金公司（601995）以为，加息邻近终点，未来或是“滞胀”。该机构指出，钱币政策声明示意加息邻近终点，近期发生的银行业风浪让未来进一步加息的需要性下降。但由于通胀有韧性，降息也不会很快到来，联储对于利率在高位停留较久(high for longer)的指引犹在。总体上，美联储以为年头以来强于预期的经济数据与最近发生的银行风浪大致“功过相抵”，既不需要再加息太多，也没需要很快降息，最好先张望一下。相比于美联储的“淡定”，市场并不认可，投资者以为美联储低估了本轮银行业风浪的潜在影响，进而计入了更多降息预期。我们以为，银行业风浪是需求打击，对经济增进和通胀都市发生抑制作用，但思量到美国还面临许多供应约束，这会降低需求打击对通胀的影响，最终效果更可能是“滞胀”名目。历史注释“滞胀”环境对股票、债券、本币汇率都不友好，金融资产估值也将承压。
中信证券剖析称，预计美联储本轮加息周期或靠近尾声，当风险情绪逐步释放后，未来全球资产订价逻辑仍会重新回归基本面。该机构指出，从议息聚会声明和鲍威尔的亮相看，美联储本轮加息周期或已靠近尾声，5月议息聚会是否继续加息取决于未来美国银行业危急的延续与否以及通胀就业数据是否显示超预期的韧性。资产价钱方面，当前美欧银行风险事宜仍对市场情绪发生扰动，资产价钱仍在“风险+降息”与“通胀+加息”预期摇晃下的大幅颠簸，预计当风险情绪逐步释放后，未来全球资产订价逻辑仍会重新回归基本面。
平安首经团队解读称，抗通胀仍是主旋律。美联储本次选择加息25BP是权衡通胀压力和金融风险的体现。后续美联储或将凭证信贷缩短的水平和延续时间，来相机决议加息的高度和延续时间。本轮银行危急似乎并未过多影响美联储抗击通胀的“主旋律”，市场不宜过分押注年内大幅降息的可能性。未来一段时间内：1)10年美债收益率颠簸中枢下移至3.5%，再破4%难度较大；2)美国银行业危急对美股的情绪影响告一段落，美股多空依然因素并存；3)美元指数颠簸区间或保持在100-105左右。
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